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社員研修のため、このように異なる高は

数年前にTV番組では社員研修の悪魔と呼ばれる、全国の企業でひっぱりだこの講師が出ていた。関西出身の彼は様々な業種の社員研修では最初から鍛え上げるが、最初は優しく笑顔で挨拶をしたかと思ったら、その直後に関西弁で叫ぶことである。テレビ越しに見ていても怖いので、そこにいる従業員たちには恐怖だ。しかし、研修後の従業員の態度は、一週間前に、まるでタンサラムエソ専門家である。
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　政府債務残高がずば抜けて高い日本。しかし驚くべきことに、欧州のような債務危機に陥ることはない。中国網日本語版（チャイナネット）がの要因を、いくつの観点から検討している。

　日本は金融派生商品をあまり発達させることなく、金融業を巨大化させてきた。そのため、金融危機においても、それほど大きな打撃を受けることはなかった。

　莫大な外貨準備高と、国民による国債所有の習慣

　日本が莫大な外貨準備高を保有していることから、国際金融市場で円債券の投げ売りや空売りを企んでも成功する可能性は低い。

　2011年7月の日本の外貨準備高は1兆1400億ドルで、これは世界第2位の金額だ。このような大量の外貨準備高があれば、国際金融市場において投げ売りや空売りなどの操作は失敗に終わる可能性が高い。それ以外で欧米と異なる特徴として、95％以上の日本国債は国内の長期国債保有者や銀行、財閥が所有していることが挙げられる。

　対してギリシャでは、3分の1近くの公共債務が外国の所有である。裏付けのある債権のないクレジット・デフォルト・スワップがもたらす巨大な利益への誘惑もあって、EU債券の空売りが盛んになっている。つまり市場面と技術面の両面から、債務問題が後戻りできない状態になっている。

　しかし、日本の家計貯蓄率の下降が続き、政府の財政赤字や債務残高が伸び続けるに従い、日本政府の債務負担は徐々に軽視できないものとなった。2011年には、日本政府の国債の利息支払は2兆1000億円に達した。今後、日本社会の高齢化が進んで社会福祉に対する負担がさらに増え、生産力は逆に低下すると予測される。その時には、債務危機の可能性が高まることになるだろう。（おわり　編集担当：米原裕子）

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　政府債務残高がずば抜けて高い日本。しかし驚くべきことに、欧州のような債務危機に陥ることはない。中国網日本語版（チャイナネット）がの要因を、いくつの観点から検討している。

　経済のファンダメンタルズが良好である

　客観的に見れば、米国や欧州のそれに比べて、日本経済のファンダメンタルズははるかに良好である。2010年にはすでに景気は復調しており、GDP成長率は3．9％だった。これは同時期の米国やEUより高い。失業率でも、日本は2011年8月が4．3％で、9月には3．9％にまで下がっている。一方米国の失業率は9％という高い数値で推移、EUの債務諸国にいたっては10―20％前後となっている。

　このような、相対的に健全な日本経済のファンダメンタルズが、日本国債に対して高い評価をもたらしている。これが、市場の信頼性を落とすこともなく、国債利回りの大きな変動もない要因の一つとなっている。

　莫大な国外資産が日本の経済発展の重要な支えとなっている。国外資産は随時回流し、日本国債の購入に充てることができる。国外資産は日本の国内経済に対し、一種緩衝材的な役割を果たしている。（つづく　編集担当：米原裕子）

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　北京中原公司の統計によると、11月15日までの北京市の商品房（分譲住宅）販売面積（保障性住宅〈低所得者向け住宅〉は除く）は774万9500平方メートルと前年より約28％減少した。年間の成約件数は850万平方メートルを下回り、過去10年で最低になる見込み。中国網日本語版（チャイナネット）が報じた。

　今年の分譲住宅の平均販売価格は1平方メートルあたり2万1435元（約25万7200円）、購入制限策が適用されたここ数か月は、価格がさらに下落している。専門家は成約件数が減少している主要因として次の点を挙げた。

　1つ目は、購入制限の持続。住宅購入資格を持ち、なおかつ住宅購入意欲のある消費者の絶対量が徐々に減少している。今後も引き続き減少が進む。

　2つ目は、緊縮政策の継続。現在、各銀行は住宅ローンの金利を上げ、さらに、融資規模を著しく縮小させている。また、融資コストも相対的に増大している。

　3つ目は、住宅価格の下落ペースの鈍化。北京の通州区、大興区などでは大幅に不動産価格が下がり、北京市全体でも分譲住宅に対する優遇や中古物件の価格交渉余地などが拡大している。しかし、消費者が希望する価格とはまだ大きな差がある。不動産抑制政策が続くにつれ、市場の不動産価格に対する期待度はますます高まっている。消費者はさらに価格が下がることを期待しており、そのことが成約件数の増加を妨げている。

　現在の市況をみると、2012年に北京市の購入制限策が解除される可能性は極めて低い。さらに、不動産市場を対象とした金融政策も続く見込みであることから、2012年はさらに販売面積が減少するとみられる。（編集担当：米原裕子）

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